比特币价格预测:链上积累达到六年低点,供应挤压对BTC有何意味?

比特币的交易所余额正经历急剧下降，这一趋势深刻凸显出市场供应紧缩正在持续加剧，因为长期持有者正进一步加强对流通供应量的控制。自今年10月初以来，已有超过45,000枚BTC（按当前价格计算价值接近48亿美元）从各大中心化交易所被大量提走，这一显著动向明确表明投资者更倾向于将资产转移至安全的冷钱包进行长期保管，而非将其保留在交易所内维持可随时交易的状态。

较低的交易所馀额通常意味着可供出售的币量减少，从而减少即时市场供应。当与稳定或上升的需求结合时，这会创造出加速上涨价格走势的条件。儘管最近波动性较大，但最新的撤出趋势表明投资者对比特币长期潜力的信心正在增长。

图表：比特币交易所馀额已降至六年低点，表明长期积累增加。来源：Glassnode (2025)。

相较之下，在不确定性期间，资金流入交易所往往会上升，因为交易者寻求流动性。现在情况相反：即使价格仍处于低迷，出资仍在增加。这种行为表明，许多参与者将最近的修正视为积累机会，而不是风险事件。

撰写时，比特币交易价格为108,417美元，一天内曾上涨1.34%，总市值为2.16兆美元。流通供应量为1,993万枚BTC，在网络达到2,100万枚硬上限之前，剩馀不到110万枚币尚未开採。

链上指标显示，儘管短期不确定性存在，长期投资者仍保持活跃。根据Santiment数据，30天市值与实现价值 (MVRV) 比率为-7.56%，表明最近买家持有小额未实现亏损。历史上，负MVRV读数标誌着积累阶段，此时比特币交易价格低于感知的公允价值。

在之前的周期中，类似格局预示着价格復甦，因为卖压减轻且信心回归。数据还显示，槓杆头寸处于多年低点，降低了强制清算的风险。随着衍生品市场显示更平衡的情绪，环境有利于渐进积累和盘整，然后进入更广泛的復甦阶段。BTC价格分析：復甦触手可及

从技术角度来看，比特币价格预测正转为略微看涨，因为其在两小时图表上形成对称三角形格局。此结构往往预示潜在突破。价格正在测试200日EMA 阻力位108,500美元，同时自10月17日104,500美元低点以来维持更高的低点。RSI已从35攀升至59，表明动能改善，但尚未进入超买区域。

突破110,850美元可能开启通往113,500美元和115,960美元的道路，这些是先前下降通道内的关键阻力区。然而，如果无法守住107,400美元以上，可能引发回撤至104,550美元或102,000美元。

对于交易者而言，在108,800美元以上建立多头仓位，并将止损设置在107,400美元下方，将呈现出一个量化的机会，目标为113,500美元。如果强势持续，比特币可能在年底前接近116,000美元。

随着交易所供应收紧且长期持有者积累，比特币的结构性格局显得越来越看涨。随着机构需求重建和宏观压力稳定，供应挤压可能为下一个主要价格扩张奠定基础。

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